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国元证券副总裁梁化彬:让所有投资者真正有“获得感”
2024-03-13 08:48:20来源:上海证券报
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投资者是资本市场发展的源头活水之一。“活跃资本市场,提振投资者信心”,体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。近日,国元证券副总裁梁化彬在接受上海证券报专访时表示,要以投资者为本,公平对待不同类别的投资者,让所有投资者真正有“获得感”。

注重投融资动态平衡

投资与融资是一枚硬币的两面,投融资的动态平衡既是提高投资者回报和获得感的关键,也是资本市场健康、可持续发展的基石。

如何才能做好投融资的动态平衡?梁化彬认为,可以从三个方面发力:

第一,在科学合理地把握IPO、再融资节奏的前提下,引导市场资源更多向科技创新企业倾斜。同时,鼓励上市公司之间进行并购重组,通过产业整合做大做强,既有利于在资本市场层面提升上市公司价值,也有利于产业链资源的整合优化、推动科技创新和新质生产力的形成发展。

第二,严把上市公司“入口关”,提升上市公司质量。从监管机构的角度,要加大退市力度,处罚要严、退市要快,要形成强大的震慑作用。从中介机构的角度,要进一步压实责任,执业思维要由“可批性”向“可投性”转变。从上市公司角度,要专注主责主业,规范公司治理,提升盈利能力,加大分红力度;同时,进一步规范大股东减持,建议公司上市后连续3年符合上市时选择的发行上市条件的情况下,控股股东才能减持,否则锁定期在原锁定期的基础上再延长3年。从监管和国家部委配合的角度,要加大监管政策与财政政策和货币政策的配合。

第三,持续优化完善资本市场制度保障和机制保障。在市场估值较低的节点或市场出现异常波动时,建议长期资金进行增持,尤其是增持中小市值股票,这有望带动市场信心修复和增量资金入场;公募基金“旱涝保收”的收费模式,以及“基金挣钱,投资者不挣钱”的老问题屡被诟病,建议改变公募基金收费模式,以为投资者创造绝对收益为目标进行阶梯收费。

为投资者创造“稳稳的幸福”

“本”即是根,根深才能叶茂。“以投资者为本”意味着,只有保护好投资者的权益,进一步增强投资者对市场的信心和信任,市场繁荣发展才有根基。

“不以赚客户的钱为目的,要以帮助客户赚钱为目的。”在接受采访时,梁化彬表示,要为投资者创造价值,满足投资者的财富管理需求。

其一,根据投资者的风险偏好程度以及投资者差异化的财富管理需求,提供定制化、个性化的产品和服务,帮助投资者实现财富保值增值。同时,要创设好的产品,形成多品种、多策略、多期限的财富管理产品和服务体系。

其二,站在投资者的视角来做财富管理,向买方投顾模式转变,践行以客户为中心的理念,了解客户真实需求做资产配置。投资端以个人投资者占比较高,要对投资者购买金融产品进行科学引导,向机构化转型,从而形成长期有效的稳定资金。另外,积极引导金融、投资机构以自有资金入市。

其三,做好投资者教育和适当性管理,在真实的销售场景下进行投资者教育,引导投资者树立长期价值投资的理念。让客户知道产品是如何运作的,将投资管理的“黑匣子”变成“透明的操作间”。

助力化解中小投资者劣势

中小投资者如同市场的毛细血管,虽然单个规模不大,但汇集起来却是一股不可忽视的力量。然而,在目前的市场环境中,中小投资者在信息、资金、工具运用等方面存在诸多劣势。

为保障这类投资者的财产安全,金融机构可以做些什么?在梁化彬看来,可以从以下几个方面着手:

信息劣势方面,可以加强投资者教育,及时客观解读市场各类信息,帮其树立正确的“信息观”,助力其减少非理性交易行为。建立产品管理人和持有人的常态化沟通机制,让投资者有机会了解金融机构的风控手段,同时也可以依法加大持有人会议的召开频次,做好信息披露,尽量减少信息差。

资金劣势方面,一方面要引导投资者进行资产配置,发挥金融机构专业性作用,以高质量的产品和服务帮助投资者实现财富保值增值,规避个人投资者的劣势;另一方面要强化投资者适当性管理,做好产品风险的分级和投资者的分级,充分揭示风险。

工具劣势方面,针对特定投资者,通过开发创设金融工具,帮助投资者实现证券、商品、汇率、利率等金融资产的价格对冲,减少标的资产价格波动带来的投资不确定性,以达到风险控制目的。

此外,还要加大数字化工具的应用,通过对业务流程和数据进行整合和优化,提升客户数字化体验。“金融机构应主动拥抱人工智能带来的深刻变革,推动AI技术在证券行业的创新应用,在内部加强合规风控管理的前提下,通过AI赋能,节约人力资源成本,提升投资决策的科学性和效率,更好地满足客户需求。”梁化彬表示。

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